作為造車新勢力的頭部玩家，蔚來汽車在資本市場的頻頻動作，使得其從未缺乏過外界的關(guān)注。

　　2月15日，根據(jù)高瓴資本向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件顯示，截至2019年12月31日，高瓴資本已清倉蔚來汽車的所有股份。據(jù)悉，高瓴資本曾持有蔚來汽車7.5%的股份，曾是其第三大股東。

　　而就在前一天，蔚來汽車宣布再獲得一筆1億美元可轉(zhuǎn)債融資，這也是繼2月6日宣布融資約1億美元的又一筆投資。截至目前，蔚來在2020年所有非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券在全部完成后的融資總額將達(dá)到2億美元。

　　“短時(shí)間內(nèi)的兩筆融資證明美元市場對蔚來投資價(jià)值看好?！蔽祦矸矫嫦蛴浾弑硎?。而對于高瓴資本的“出走”，蔚來汽車的一位高管在接受媒體采訪時(shí)表示：“這是正常的現(xiàn)象。生意就是生意，投資人的想法可以理解?！?

　　有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，高瓴資本是蔚來的“結(jié)發(fā)投資者”，參與了其多輪融資，去年第二季度還加倉蔚來至4000多萬股，但蔚來自上市以來，股價(jià)表現(xiàn)始終不如人意，這導(dǎo)致高領(lǐng)資本的增持遭遇巨大浮虧。截至目前，蔚來也未能實(shí)現(xiàn)盈利，累計(jì)虧損金額數(shù)百億元，投資方看不到回報(bào)希望，清倉也就并不意外。

　　而就在高瓴資本清倉蔚來所有股份后，便有消息稱，吉利正在籌劃入股蔚來，投資金額在3億美元左右，按照蔚來剛剛在一級市場進(jìn)行的可轉(zhuǎn)債3.07美元核算，吉利此輪投資后，將占到蔚來汽車10%不到的股份，有望成為蔚來汽車第三大股東。對于此消息，吉利與蔚來方面均表示：“對傳言不作評論。”

　　一、高瓴清倉離場：

　　公開資料顯示，高瓴資本是一家專注于長期結(jié)構(gòu)性價(jià)值投資的公司，由張磊創(chuàng)立，目前已發(fā)展成為亞洲地區(qū)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的投資基金之一。在胡潤研究院發(fā)布的《2019胡潤全球獨(dú)角獸活躍投資機(jī)構(gòu)百強(qiáng)榜》中，高瓴資本排名第15位。

　　于蔚來而言，高瓴資本曾是重要的投資者。天眼查顯示，2015年6月，在蔚來完成的億元及以上的A輪融資中，除順為資本、京東數(shù)科、易車網(wǎng)、騰訊投資等機(jī)構(gòu)投資者外，高瓴資本亦是其中一員;而后在2017年3月，蔚來再次完成6億美元戰(zhàn)略融資，再見高瓴資本的身影。

　　2018年9月，蔚來汽車作為中國電動車第一股赴美上市，高瓴資本的持股比例達(dá)到7.5%，成為蔚來的第三大股東。

　　2019年1月31日，蔚來汽車發(fā)行6.5億美元的債券融資，高瓴資本認(rèn)購了其中的3000萬美元債券。數(shù)據(jù)顯示，2019年第一季度，高瓴資本持有蔚來汽車2131.98萬股。

　　隨后的2019年第二季度，高瓴資本增持蔚來2061.85萬股，總股票數(shù)達(dá)到4193.83萬股。從2019年第三季度，高瓴資本開始減持蔚來汽車至1336.89萬股，減持幅度達(dá)68.12%。直到2019年第四季度末，高瓴資本正式清倉蔚來。

　　2019年12月30日，蔚來發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，蔚來第三季度總銷售收入達(dá)到18.368億元，同比增長25%;凈虧損為25.217億元，環(huán)比下滑23.3%，同比下滑10.3%。受此影響，彼時(shí)蔚來的股價(jià)一反低迷態(tài)勢，連續(xù)上漲。

　　值得注意的是，高瓴資本清倉的汽車股并非只有蔚來一家，其在清倉蔚來的同時(shí)，還一同清倉了特斯拉的66.83萬股，以及蘋果、亞馬遜、臉書等科技股，陌陌、諾亞、58同城等中概股。

　　不過除了高瓴資本外，稍早前，蔚來汽車投資方之一淡馬錫控股亦減持蔚來股份至1.8%，而在2019年2月，淡馬錫控股還持有蔚來5.4%的股份。

　　“高瓴資本和淡馬錫是早期投資蔚來的機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在清倉和減持有兩方面的可能，一方面可能是其不看好蔚來的發(fā)展，現(xiàn)在出手可以得到利益最大化;另一方面是有資金需求，通過清倉和減持回籠資金。當(dāng)然，前者的可能性更大一些?！逼嚪治鰩熑稳f付向記者說道。

　　即便遭遇機(jī)構(gòu)減持股份，蔚來在造車新勢力當(dāng)中仍具有領(lǐng)先優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，蔚來汽車交付量為1598輛，雖同比下滑11.47%，但仍位列榜首。其中ES6交付1493輛，ES8交付105輛。

　　對此，蔚來汽車表示，受春節(jié)假期及疫情影響，今年1月僅16個(gè)有效交付日，相比去年同期減少6天，由此計(jì)算，1月份蔚來日均交付100輛，同比提升22%。

　　在2019年的第三屆NIO Day上，蔚來發(fā)布了全新ES8以及第三款量產(chǎn)車型電動轎跑SUV EC6。根據(jù)規(guī)劃，全新ES8預(yù)計(jì)于2020年4月開始交付，而EC6預(yù)計(jì)在2020年7月公布價(jià)格和配置，9月開啟交付。

　　二、再獲兩筆融資：

　　回顧2019年，一篇《蔚來李斌，2019年最慘的人》在汽車圈內(nèi)刷屏，雖然蔚來汽車董事長李斌公開回應(yīng)過并非那么慘，但文章的刷屏也從側(cè)面體現(xiàn)出蔚來2019年的不易，受融資無果、經(jīng)營虧損等負(fù)面消息影響，蔚來股價(jià)曾一度逼近1美元。

　　自成立以來，蔚來汽車始終在尋求融資，也曾多次傳出資金問題。近日，有消息稱蔚來延遲發(fā)放1月工資。蔚來方面回應(yīng)稱，這是由于新冠肺炎疫情帶來的企業(yè)經(jīng)營管理節(jié)奏的變化所致。

　　與此同時(shí)，蔚來發(fā)起了一項(xiàng)員工自愿參與的十三薪置換成限制性股票的計(jì)劃。員工可以申請將本次的十三薪全部或部分置換成股票，公司將在員工申請的置換金額基礎(chǔ)上給出1.1的系數(shù)溢價(jià)。蔚來員工向澎湃新聞記者證實(shí)了上述文件，并表示公司是第一次試行該計(jì)劃。

　　但在2020年鼠年開年后，蔚來在資本市場不斷傳來利好消息。2月6日，蔚來方面宣布，公司近期已累計(jì)完成1億美元的可轉(zhuǎn)債融資，投資方為兩家亞洲投資基金，數(shù)額分別是7000萬美元和約3000萬美元。

　　僅一周后，蔚來再次宣布獲得一筆1億美元可轉(zhuǎn)債融資。據(jù)悉，蔚來已和兩家與其無關(guān)聯(lián)關(guān)系的亞洲投資基金(以下簡稱“購買方”)簽訂了可轉(zhuǎn)換債券認(rèn)購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，蔚來將以非公開發(fā)行的方式向購買方發(fā)行和出售本金總額1億美元的可轉(zhuǎn)換債券。兩筆交易的配售均需滿足慣例成交條件，預(yù)計(jì)不晚于2020年2月19日完成。

　　除此之外，蔚來此次向購買方發(fā)行的債券利率為零，將于2021年2月4日到期。債券到期前，債券持有人有權(quán)以如下價(jià)格轉(zhuǎn)換部分或全部債券為公司A類普通股(或ADS)：(a)從發(fā)行日之后的6個(gè)月起，以每股3.07美元的價(jià)格轉(zhuǎn)換;或(b)如果公司因融資目的發(fā)行股票，可選擇以該發(fā)行股票的每股價(jià)格轉(zhuǎn)換。

　　截至目前，蔚來在2020年所有非公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券在全部完成后的融資總額將達(dá)到2億美元。

　　任萬付認(rèn)為，根據(jù)資料顯示蔚來此前公開承認(rèn)累計(jì)虧損200億元，考慮蔚來現(xiàn)在沒有獨(dú)立工廠和生產(chǎn)資質(zhì)等問題，要想獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，蔚來資金缺口可能會達(dá)到幾十億美元以上?！?億美元的融資對蔚來來說還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，只能起到緩解壓力的作用，讓蔚來能夠有時(shí)間繼續(xù)尋找其他的投資者?！?

　　對于后續(xù)的融資計(jì)劃，蔚來方面表示，其他融資項(xiàng)目仍在進(jìn)行，已取得積極進(jìn)展，會根據(jù)披露要求對融資項(xiàng)目的進(jìn)展進(jìn)行披露。目前階段，蔚來主要聚焦在能給中國的業(yè)務(wù)發(fā)展和效率提升帶來戰(zhàn)略價(jià)值的融資項(xiàng)目。